本周家电行业整体收涨5.3%（沪深300收涨3.3%），二级行业中白电收涨4.3%，厨大电收涨5.2%，小家电收涨5.0%，零部件收涨13.7%，黑电收涨1.9%。上周家电板块在基本面与政策预期的带动下大涨，其中零部件板块则在三花带动下领涨行业（人形机器人产业链）。周五国常会提及“研究推动经济持续回升向好的一批政策措施”，我们认为未来政策逐渐释放的预期仍存，建议紧抓基本面进行布局 展望延续紧抓空调+布局可选的思路。看好空调的景气度延续，华北华南高温带动618动销高景气，渠道库存合理，出货端景气度延续至三季度概率高（排产端可能受到去年疫后炎夏脉冲排产的影响）。维持看好清洁电器布局机会。我们认为，618行业实际销售在消费整体偏弱的大环境下好于预期（奥维数据因口径问题有偏差），短期内预期差提供了安全边际。强地产周期方面，我们认为若有地产改善政策，对一二线城市占比较高的分体式厨电更为有利。

标的方面，推荐关注

1）大家电如美的集团/格力电器/海视像/海家电/海尔智家；

【资料图】

2）小家电如科沃斯/石头科技/小熊/新宝；

3）厨大电如老板/华帝 重点个股涨跌幅度、23年估值及业绩增速（90天一致预期）美的集团(+4.0%,12.3x,+12.5%) ;

海尔智家(+4.6%,13.2x,+15.5%) ;

格力电器(+5.4%,7.7x,+11.0%) ;

海家电(-1.2%,19.3x,+23.5%) ;

老板电器(+6.5%,12.7x,+24.5%) ;

火星人(+5.1%,24.9x,+35.3%) ;

亿田智能(+1.5%,16.9x,+20.4%) ;

科沃斯(+9.0%,21.9x,+13.5%) ;

石头科技(-7.8%,21.1x,+15.8%) ;

苏泊尔(+5.0%,17.4x,+10.3%) ;

九阳股份(+1.3%,15.4x,+37.5%) ;

新宝股份(+4.3%,14.1x,+6.0%) ;

海视像(+8.2%,14.7x,+23.9%)

重点原材料价格变化（最近结算价/指数,环比上周,年初至今）

截至2023年6月16日，

SHFE铜（68630元/吨，+2.0% ,+3.4%）；

SHFE铝（18665元/吨, -0.2% , -0.3%）；

中塑指（814.4，+0.0%，-5.8%）

详细情况及数据欢迎联系天风家电团队 天风家电 孙谦/于雪娇/宗艳/马元亨/赵嘉宁/李阳